中央经济工作会议分析与解读

TOC o "1-9" h z u1、会议全文 2

【中央经济工作会议在北京举行 XX领导XXX作重要讲话（全文）】 2

2、安邦分析 6

【中央经济工作会议的关键内容】 6

【形势要点：中央经济工作会议提出房地产实行差别化调控】 7

3、媒体解读 7

【解码中央经济工作会议公报：从三去一降一补到三大攻坚战】 7

【刚刚结束的中央经济工作会议，除了“三大攻坚战”，还有这十七个关键点！】 9

【重磅！十九大后首次中央经济工作会议，这五个新提法很重要】 12

【解码中央经济工作会议公报：惠民政策“专列”再出发】 14

【中央经济工作会议划重点：明年xx月xx日至20日在北京举行。中共中央XXX、国家主席、中央军委主席XX领导，中共中央政z*局常委、国务院总理XXX，国务院副总理张高丽，中共中央政z*局常委栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正出席会议。

XX领导在会上发表重要讲话，总结党的十八大以来我国经济发展历程，分析当前经济形势，部署20xx年xx月xx日 总第5569期 ]

12月18日至20日，中央经济工作会议在北京举行。这是十九大之后最重要的一次中央会议，也是安排20xx年xx月xx日 总第5569期 ]

12月20日，中央经济工作会议中明确指出，要加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。具体而言，要发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实行差别化调控。从这些内容来看，下一步的房地产调控在坚持既定大方向不变的背景下，在具体执行方面，似乎出现了一些微妙的变化。安邦咨询（ANBOUND）研究人员的解读是，一是调控方式更加多元，不再是单一的几项政策；二是再调控内容上既有限制，又有发展，尤其是再住房租赁方面有了发展；三是调控政策不搞一刀切，而是采取差别化的调控方式。这意味着地方将会有调整政策的部分空间；四是分清中央与地方的事权，这意味着中央将向地方部分放权。在20xx年xx月xx日至20日在北京举行，会议明确“三大攻坚战”要达到如下目标：“确保重大风险防范取得明显进展，加大精准脱贫力度，务求污染防治取得更大成效。”

去年xx月xx日至16日召开的中央经济工作会议提出，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，强调着力振兴实体经济。会议明确将稳中求进工作总基调上升为治国理政的重要原则。

20xx年xx月xx日至21日召开的中央经济工作会议提出，供给侧结构性改革要抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。会议期间套开了中央城市工作会议，提出要坚持以人民为中心的发展思想，坚持人民城市为人民。

20xx年xx月xx日至11日召开的中央经济工作会议，分析了中国经济的九大趋势性变化，指出认识新常态，适应新常态，引领新常态，是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑。

20xx年xx月xx日至13日召开的中央经济工作会议提出，要全面认识持续健康发展和生产总值增长的关系，不能把发展简单化为增加生产总值。提出努力实现经济发展质量和效益得到提高又不会带来后遗症的速度。这次会议期间套开了中央城镇化工作会议，明确要推进以人为核心的城镇化。城市建设要“让居民望得见山、看得见水、记得住乡愁”。

20xx年xx月xx日至16日召开的中央经济工作会议，是党的十八大后的首次会议。这次会议指出，我们站在了更高的起点上。

过去五年xx月xx日至20日在北京举行。这是十九大之后召开的首次中央经济工作会议，有不少新提法值得关注。

1、XX领导新时代中国特色社会主义经济思想

十九大将XX领导新时代中国特色社会主义思想写入XXX，这一思想内涵十分丰富，涵盖了经济、政z*、法治、科技、文化、教育、民生、民族、宗教、社会、生态文明、国家安全、国防和军队、“一国两制”和祖国统一、统一战线、外交、党的建设等各方面。

这次中央经济工作会议首次提出XX领导新时代中国特色社会主义经济思想，是对XX领导新时代中国特色社会主义思想在经济方面内容的详细阐述。包括：

坚持加强党对经济工作的集中统一领导，保证我国经济沿着正确方向发展；

坚持以人民为中心的发展思想，贯穿到统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局之中；

坚持适应把握引领经济发展新常态，立足大局，把握规律；

坚持使市场在资源配置中起决定性作用，更好发挥政府作用，坚决扫除经济发展的体制机制障碍；

坚持适应我国经济发展主要矛盾变化完善宏观调控，相机抉择，开准药方，把推进供给侧结构性改革作为经济工作的主线；

坚持问题导向部署经济发展新战略，对我国经济社会发展变革产生深远影响；

坚持正确工作策略和方法，稳中求进，保持战略定力、坚持底线思维，一步一个脚印向前迈进。

XX领导新时代中国特色社会主义经济思想，是5年xx月xx日消息，广受瞩目的中央经济工作会议12月18日至20日在北京举行。会议传达出明年xx月xx日至20日在北京举行，此次会议延续了中央政z*局会议锚定的“新风向”，对20xx年xx月xx日，《人民日报》刊登农业部部长韩长赋署名文章《大力实施乡村振兴战略》，对乡村振兴战略进行“具象化”。文章指出，实施乡村振兴战略，要按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求，建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系，加快推进农业农村现代化。

看点五 推动形成全面开放新格局

中央经济工作会议明确：“要在开放的范围和层次上进一步拓展，更要在开放的思想观念、结构布局、体制机制上进一步拓展。有序放宽市场准入，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理模式，继续精简负面清单，抓紧完善外资相关法律，加强知识产权保护。促进贸易平衡，更加注重提升出口质量和附加值，积极扩大进口，下调部分产品进口关税。大力发展服务贸易。继续推进自由贸易试验区改革试点。有效引导支持对外投资。”

部署推动形成全面开放新格局、建设开放型世界经济，这是中国的全球化承诺同样也是20xx年xx月xx日在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，目前第三批混改试点名单已经确定，共31家，其中中央企业子企业10家，地方国有企业21家。12月18日，发改委新闻发言人孟玮表示，重点领域混合所有制改革持续推进，目前第三批混改试点企业的实施方案正在加紧制定当中。12月19日，人民日报援引国资委有关人士表示，目前央企层面的公司制改革方案已全部批复完成，而各省国资企业的改制率已达95.8%。

新华网 20xx/12/20

【中央定调：20xx年xx月xx日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

中国金融四十人论坛（CF40）成员、光大证券全球首席经济学家彭文生在接受CF40编辑部访谈时认为，高质量发展从本质上说就是效率和公平的统一，微观层面看是以民生为导向的发展，宏观层面看则应体现为可持续发展。

如何推动高质量发展？此次会议已经给出答案，即做好8项重点工作。尤其值得注意的是此次会议对这8项工作之首——深化供给侧结构性改革——的部署，提出深化要素市场化配置改革，重点在“破”“立”“降”上下功夫。

“破”——大力破除无效供给，把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产能；

“立”——大力培育新动能，强化科技创新，推动传统产业优化升级，培育一批具有创新能力的排头兵企业，积极推进军民融合深度发展；

“降”——大力降低实体经济成本，降低制度性交易成本，继续清理涉企收费，加大对乱收费的查处和整治力度，深化电力、石油天然气、铁路等行业改革，降低用能、物流成本。

联系此前十九大报告提出的“以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率”不难看出，所谓破”“立”“降”，就是要通过劳动力、土地、资本、技术、制度、信息等各要素全面发力，提高全要素生产率，进而推动高质量发展。

由此引申出的一个问题是，如何评价“高质量发展”？全要素生产率或许能在一定程度上对其进行衡量，但却很难覆盖公平发展、环境保护等领域。所以我们也看到，此次会议提出要“加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核。”

为什么没提“去杠杆”？

会议指出——

打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动，加强薄弱环节监管制度建设。

这一表述与不久前中央政z*局会议的提法在目标与逻辑上大体类似，但细节却有明显不同。中央政z*局会议的表述是“防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制，金融服务实体经济能力增强，防范风险工作取得积极成效”，而中央经济工作会并未明确提出“去杠杆”。

对此，联讯证券李奇霖、张德礼认为，未来实体经济去杠杆节奏上可能会有所放缓，可能是考虑到居民部门杠杆率近两年xx月xx日本央行和欧洲央行也释放了退出量化宽松的信号。此次中央经济工作会对于货币政策虽然仍定调为“稳健中性”，但具体表述有一些变化。

与20xx年xx月xx日至20日，中央经济工作会议在北京举行。据新华社消息，此次会议明确，要加快推进生态文明建设。只有恢复绿水青山，才能使绿水青山变成金山银山。要实施好“十三五”规划确定的生态保护修复重大工程。启动大规模国土绿化行动，引导国企、民企、外企、集体、个人、社会组织等各方面资金投入，培育一批专门从事生态保护修复的专业化企业。

同时，中央经济工作会议强调，要深入实施“水十条”，全面实施“土十条”。加快生态文明体制改革，健全自然资源资产产权制度，研究建立市场化、多元化生态补偿机制，改革生态环境监管体制。

会议认为，十八大以来，我国经济发展取得历史性成就、发生历史性变革，为其他领域改革发展提供了重要物质条件。生态环境状况明显好转，推进生态文明建设决心之大、力度之大、成效之大前所未有，大气、水、土壤污染防治行动成效明显。

十九大报告指出，建设生态文明是中华民族永续发展的千年xx月xx日至20日，20xx年xx月xx日召开的中央政z*局工作会议中基本确定了20xx年xx月xx日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，在经济学上可以从需求和供给两个方面的变化做出论证。比如，供给方面的不平衡和不充分，不仅仅是指市场体系，还包括政府供给系统，更多体现在政府所能提供的公共服务上。

明年xx月xx日，中国社科院原副院长、国家金融实验室理事长李扬在中国社科院20xx年xx月xx日-20日召开的中央经济工作会议认为，中国特色社会主义进入了新时代，我国经济发展也进入了新时代，基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。

会议指出，推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求，必须加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核，创建和完善制度环境，推动我国经济在实现高质量发展上不断取得新进展。

国家统计局原城市社会经济调查总队总队长黄朗辉认为，高质量增长是要以较少的投入实现更高的产出，为此这不只是要求环境改善，而且资源、能源消耗要减少，这涉及很多指标的调整。

强调高质量增长

中央经济工作会议指出，中国经济发展进入了新时代，基本特征就是由高速增长阶段转向高质量发展阶段。推动高质量发展，是保持经济持续健康发展的必然要求，是适应我国社会主要矛盾变化和全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的必然要求，是遵循经济规律发展的必然要求。

李扬认为，既然中国经济要追求高质量、高效益，对于经济增速不要给予太多的关注，以后要强调转型升级、创新驱动、绿色发展。

李扬表示，在高质量发展方面，有指标可以进行比较，比如中国的劳动生产率只有美国的1/3。而推动经济增长，在投入方面有劳动力和资本，还有全要素生产率（不包括资本和劳动力投入，其他所有影响产出的要素），这需要通过科学技术的提升和组织管理能力的提升来改善。

“这方面显得非常迫切。比如当前金融风险挑战非常严峻，我们现在不解决金融风险的问题，经济正常运行有可能会遇到障碍。”李扬说。

21世纪经济报道记者了解到，多年xx月xx日，中央经济工作会议在北京召开。会议对当前经济形势进行研判并定调明年xx月xx日，21世纪经济报道记者获悉，深圳市金融办近日更新其主要职责，将融资租赁、保理、典当等类金融业务划入其中。

稳健的货币政策保持中性

多年xx月xx日-20日在北京举行，会议总结了20xx年xx月xx日闭幕的中央经济工作会议对20xx年xx月xx日经济新闻 20xx/12/21

【负债驱动繁荣的终结——中央经济工作会议深度解读】

20xx年xx月xx日中央经济会议召开，分析当前经济形势，部署20xx年xx月xx日起，我国将调降187项商品的进口关税。

20xx年xx月xx日至20日中央经济工作会议召开。

点评：

1、货币政策保持中性

本次会议货币政策更加强调“中性”，货币闸门更加强调要“管住”，对货币政策表述略严于去年xx月xx日政z*局会议给出一些大方向，但显然是不足够的。接下来，我们抽丝剥茧看此次中央经济工作会议带来的变化。

总结经济成果和问题部分：

去年xx月xx日政z*局会议说法）。承接十九大，“新常态”定位再次转化为“新时代”定位，再次强调我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。

去年针对经济问题的总表述为“产能过剩和需求结构升级矛盾突出，经济增长内生动力不足，金融风险有所积聚，部分地区困难增多等”，实际经济工作中化解产能过剩、房地产去库存和化解金融风险是今年工作重点。今年未在开篇提出问题，直接进入18年工作部署。

20xx年工作部署：

我们抢先回答经济增长目标问题再描述政策，因为市场存在下调经济增长目标的预期，这个故事在去年中央经济工作会议后上演过，我们先看，此次公报中依然提出“保持经济运行在合理区间”。我们仍然预计20xx年经济增长目标与17年设定类似，6.5%左右，在17年实际增速可达6.8%的背景下，没有必要再6.5%左右的基础上下调从而影响企业、居民乃至市场预期，也和下述明年重要性匹配。

20xx年的定位似乎更高，是四个年份的交汇点（贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年），因此同去年一致，20xx年工作稳中求进的基本总基调不变，坚持供给侧结构性改革主线不变（供给侧结构性改革本身是一个大概念，三去一降一补只是其中一部分，未来解决新供给矛盾的手段依然是供给侧结构性改革的组成内容）。

具体而言，去年在货币、财政政策、汇率（增强汇率弹性同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定）、防控风险（把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险）、市场经济改革、扩大开放上均做了要求。

承接上段，今年明显提出的要求更多。继续实施稳健中性的货币政策和积极的财政政策（总体表述不变不代表细节实施一成不变，随着美国税改进一步逼近完成，国内积极财政也会有侧重的变化，同时此次强调了对地方政府债务的管理。今年未具体表述流动性基本稳定，而是转变为中国信贷和社会融资规模明年将保持适度增长，符合我们判断的“紧货币、稳信用”的货币政策取向）。防控风险将在三大攻坚战中详细论述，毫无疑问依然重要，汇率依然要在合理均衡水平上保持基本稳定（删除汇率弹性表述，这一目标今年有所实现，不再是单边预期，我们维持明年人民币7下方区间波动的判断，不破7，美元未来走弱概率高于走强概率）。今年增加了发挥好消费的基础性作用，促进有效投资特别是民间投资合理增长的表述，这类新表述值得重视，预计会有进一步的政策跟进，比如前期工信部已经提出民间投资支持制造强国建设等政策，目前民间投资下滑明显，而制造业中八成以上是民间资本，必须支持，否则为空谈。今年提出经济体制改革的步子可以再快一些，大幅放宽市场准入，加快形成全面开放新格局。

毫无疑问，三大攻坚战（防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治）是重头戏，会议确定了这是今后3年的重点任务，即它是重要且紧急的，如政z*局会议所述，金融监管方向不会改变并且持续时间不短，污染防治任务中提到调整产业结构、淘汰落后产能，即用环保方式去产能是攻守方式中的守，因为不这样做，可能带来死灰复燃。

解决好三大攻坚战问题才能再谈发展，即推动高质量发展，相比于去年，这次提出8个重点工作，要求也是提升的，结构是明显变化的。去年的首要任务是“三去一降一补”作为供给侧结构性改革主要抓手，但今年强化“要推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变”，这显然是配合十九大表述的转变。三去一降一补不是不要做（破），处置僵尸企业、化解过剩产能依然要做，但是侧重程度有所调整，公报最后总结顺序也有所调整，先提促进新动能成长，加快制造业优化升级，再提继续抓好三去一降一补。还要“立”、“降”：培育新动能、鼓励创新和产业升级，还要培育一批具有创新能力的排头兵企业，推进军民融合；降低实体经济成本。

接下来的任务分别是利用国企改革、支持民营企业发展来激发市场主体活力；乡村振兴（去年表述为深入推进农业供给侧改革，今年提到推进农业供给侧结构性改革）；实施区域协调发展战略（关键词：京津冀、长江经济带、革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区、西部大开发、东北振兴、中部崛起，东部率先推动高质量发展、粤港澳大湾区、城市群、特色小镇）；推动形成全面开放新格局（增加促进贸易平衡表述，显然是考虑到外部压力。会议提出注重提升出口质量和附加值，积极扩大进口，下调部分产品进口关税。大力发展服务贸易）；提高保障和改善民生水平（向解决人民美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾靠拢，关键词：“择校热”、“大班额”、性别歧视、身份歧视、看病难、看病贵）；加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度（租赁市场建设应加快落地）；加快推进生态文明建设（配合三个大，环保的方向性是坚定的）。

综上，本次会议立足十九大成果，定义中国经济进入新时代，推动高质量发展，肯定经济具有活力和韧性，明年的经济增长目标预计不会在6.5%左右表述上下调，18年是四个时期交汇年，稳定预期依然很重要。稳中求进基调不变，宏观政策保持积极财政和稳健中性货币政策，预计未来紧货币、稳信用。三大攻坚战是未来3年重头戏。本次会议还有较多新的提法，尤其在民生领域，围绕解决新矛盾的决心坚定。

总体上，中央经济工作会议的政策方向符合我们预期，我们维持明年经济稳中向好判断。

网易财经网 20xx/12/21

【提质增效 全面部署高质量发展 ——20xx年中央经济工作会议点评】

20xx年中央经济工作会议承继了十九大的主要精神。会议的主要基调是防风险和补短板并重，继续强调三大攻坚战，并明确了以提质增效的供给侧改革为首的主要任务。20xx年将成为全面提质增效元年。

结论或者投资建议：

20xx年中央经济工作会议承继了十九大的主要精神。会议的主要基调是防风险和补短板并重，继续强调三大攻坚战，并明确了以提质增效的供给侧改革为首的主要任务。20xx年将成为全面提质增效元年。

原因及逻辑：

会议仍然强调稳增长。会议提出“保持经济运行在合理区间”。预计20xx年GDP增长目标仍为6.5%左右。一方面可以保持政策的连续性和稳定性，另一方面也具有现实可行性。

对高质量发展作出部署。会议继续强调“经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”，并提出“加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核”。结合政府换届带来的政z*周期效应，有望实质性推动经济提质增效。

宽财政紧货币仍将延续。会议提出“实施好积极的财政政策和稳健的货币政策”。要“管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长”。在严监管的环境下，20xx年M2增速仍将保持低位；社融增速或有所回落，但仍将明显高于M2增速。财政要“压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理”。财政将更多支持扶贫、环保、民生、创新等领域。地方债务将迎来新一轮清理整顿。

加快推进改革开放。以改革开放40周年和政府换届为契机，会议提出“改革开放要加大力度，在经济体制改革上步子再快一些”。意味着20xx年改革开放有望加快推进。改革领域重点关注与乡村振兴相关的农地要素改革、国资国企改革以及房地产制度改革。开放领域重点关注金融开放、自由港建设以及部分产品进口关税的下调。

区域协调突出京津冀。京津冀战略继续居区域协调的首位。20xx年是新北京新首都的建设起点，也可能是雄安规划落地后进入实质性建设的一年，京津冀值得重点关注。粤港澳大湾区继续加快落地。

更加关注民生。全面小康决胜阶段，民生重要性进一步提升。主要针对中小学教育和婴幼儿照护、就业、养老、医疗等问题进行部署。

再次强调降成本。会议提及的降成本措施主要包括降低制度性成本、降费以及降低用能、物流成本。即使面对特朗普减税的影响，但预计20xx年出台大的减税措施的可能性较小。

20xx/12/21

【简介：政府大数据信息库】

《安邦咨询-政府大数据信息库》是一个服务于公共政策研究的决策工具，基于大数据应用支撑，推动政府开放与创新。作为政府部门必备的政策工具，安邦-政府大数据信息库适应公共管理实践，开拓工作思路，具有较高的应用价值。在“新常态”下的宏观经济调控中、在智慧城市的管理和建设中、在新兴产业的风险评估中、在探索突发事件的策略方法、以及社会矛盾预防的研究中，通过信息采集、更新、共享、融合的一整套信息体制，可以节省政府信息管理成本，辅助各级地方政府基于信息和数据进行科学的决策和预测，推动政府治理决策精细化，加快提升公共服务管理水平、管理效率，有利于各级政府机构在经济发展和社会建设中更加高效地发挥作用。专题内容，包括：

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