新常态下科技创新引领供给侧结构性改革研究

———基于河北省数据的分析

引 言

当前阶段中国经济出现了经济增长的新常态: 速度上，从高速增长转为中高速增长; 结构上， 经济结构不断优化升级; 动力上，从要素驱动、 投资驱动转向创新驱动。由于边际收益递减的客 观经济规律，要素驱动和投资驱动仅仅是阶段有 效的，经济发展最终靠创新驱动。正如经济学家 熊彼特认为，发展是经济循环流转过程的中断， 也就是实现了创新，创新是发展的本质规定。

国内外学者在科技创新及供给侧改革等对经济 的影响方面已经做了大量研究，Charles ( 20xx) 提 出科技研发投入对经济长期增长有重要的促进作 用，并且通过实证研究了科技研发投入的回报率问 题，对经济新增长理论进行了扩充。吴玉鸣( 20xx) 运用空间计量学中的多个模型 ( 空间差系数空间 滞后模型、空间误差模型、变系数回归模型等) ， 对中国 31 个省的研发与创新和创新能力贡献率进 行计量分析，发现区域创新和区域人力资本存量 密切相关。李琳 ( 20xx) 提出科技创新对区域经

济的促进作用非常重要。科技创新能够促成区域 企业集群发展，从而提升区域内企业整体科技创 新能力，加快技术扩散的速度，形成一定规模效 应，从而达到提升区域经济整体实力的目的。王 子晨 ( 20xx) 分析了科技创新与供给侧改革的关 系，提出科技创新成为供给侧结构性改革的动力 源和突破口，其本身也面临着需要进行供给侧改 革的要求。彭迪生 ( 20xx) 对新常态下发展新经 济与供给侧结构性改革的内在逻辑进行了研究， 提出发展新经济是供给侧结构性改革的重要抓手 和有效途径，两者在需求、目标、动力、过程、 手段、效应等方面具有 “共 生性”，相 互依赖、 相互促进、互为补充。

目前结合企业的实际数据进行实证方面的相 关研究较少，本文结合河北省上市公司相关数据 对科技创新引领供给侧改革展开研究。

1 研究方法、数据来源

本文基于新常态下的战略机遇期，根据生产 函数理论 Y = AF( N，K) ，选取河北省具有代表性

收稿日期: 20xx－ 12－ 13

基金项目: 20xx 年xx月xx日已上 市的 37 家公司作为样本，对其科技创新问题展开 研究; 对河北省 51 家上市公司 20xx ～ 20xx 年相 关财报数据进行了原始数据的采集与统计研究。 在统计基础上除去上市时间短等不可得、不合理 的相关因素，留存 37 家公司作为样本进行实证分 析。数据主要来源于上海证券交易所和深圳证券 交易所公开的上市公司年报。

2 科技创新引领供给侧结构性改革的实证 分析

2. 1 基于面板数据的投入产出分析

本文从生产函数的科技投入、资本投入与劳 动投入 3 个方面进行统计，具体统计的主要指标

有: 营业收入、营业成本费用、营业利润、存货、 固定资产、无形资产、研发费用、员工人数等， 统计了以上指标 20xx ～ 20xx 年的合并财务报告的 相关数据。根据生产函数理论，选取河北省具有 代表性的上市公司为样本，建立面板模型。根据 回归结果分析科技投入、资本投入以及劳动投入 对企业绩效的影响。生产函数有很多形式，各种 形式均可转变成线性的，所以为了分析简单，本 文将生产函数设成线性形式，模型如下:

Y = c+λA+αL+βN+e ( 1)

Y 表示营业收入，A 代表科技投入，N 代表资 本投入，L 为劳动投入。由于数据为短面板数据， 所以不需要进行平稳性检验。对数据进行 Hausman 检验得:

表 1 Hausman 检验结果

Test Summary

Chi－Sq. Statistic

Prob．

Cross－section random

13. 100139

0. 0044

根据表 1 结果，应该建立个体固定效应模型， 消除异方差和自相关后估计结果如下:

Y^ it = 7588319357+5. 4691A^ it +0. 0775N^ it －217734. 282L^ it +αi Di ( 2) ( 22. 5729) ( 14. 0793) ( 2. 0079) ( －12. 1158)

Ｒ2 = 0. 9773 F = 154. 8058 DW = 1. 1255

其中 D 为虚拟变量，i = 1，…，37，模型各个系 数都通过了 t 检验，Ｒ2 很高，F 值很大，从 DW 值来看也没有自相关，模型拟合很好。

根据 ( 2) 式，具体分析各个要素对营业收 入的贡献。A 和 N 对产出的影响为正，且 A 前面 的系数要大于 N 前面的系数，这说明相较于 N， A 对产出的边际作用更大，即增加一单位的科技 投入所带来的收益要大于增加一单位的设备与材 料的投入所带来的收益。L 对产出的影响为负， 表示随着人员的增加反而会使得收入降低，这一 点与现实不符。通常人力的投入会增大产出，而 河北省的这些企业与现实相反，在当前产能过剩， 转型升级的特殊时期，普通员工数量的增长，并

不能给企业带来预期的收入; 相反减少普通员工、 增加科技创新人员是促进科技创新实现产业转型 的选择。

由上述实证分析得出，相对于资本投入与劳 力投入来说，营业收入的变动受科技投入的影响 最大，接下来重点分析科技投入对产出的影响， 将所有企业的科研投入与产出制作成散点图，如 图 1。

观察图 1，所有的企业随着 A 的变动，Y 会 呈现同向的变动，但不同的企业由于 A 的变动带 来的 Y 的边际效益不同。其中有一些企业科研投 入带来的边际效应较大，如新兴铸管、华夏幸福、 荣盛发展、河钢股份、河北宣工等，其中华

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图 1 所有企业科技投入与产出的散点图

夏幸福和荣盛发展是以房地产业为主，新兴铸管、 河钢股份、河北宣工均属重工业企业，由此可见 供给侧改革进程中，房地产业和重工业企业进行 科技创新、增加科技投入，是实现企业转型升级 的较好选择。但是现实他们有无增加科研投入呢? 从华夏幸福和荣盛发展的统计数据看出，科技创 新在近 5 年内逐年增加的同时，营业收入也在正 比例增长，尤其是随着华夏幸福向生物医药、科 技推广转型，伴随科技投入产出成效显著，可见 河北省房地产业在科技创新的引领下正在有效的 实现向实业发展的转型中; 而重工业企业新兴铸 管、河钢股份、河北宣工从其近 5 年无形资产的 数据变动来看，趋势不明显，有增有减，营业收 入也在不稳定的变动。结合以上两点分析，河北 省内重工业企业科技创新当前选择的方向与取得 的成绩是值得肯定的，但科技创新投入力度不够， 有待加强。

有一些企业的科技投入的边际效益较小，比 较明显的公司有长城汽车、汇金股份、恒信移动。 从统计数据分析，汽车制造业中长城汽车近 4 年 来科技投入逐年增长，而营业收入近 3 年来成下 降的趋势，从 20xx 年的 984 万降到 20xx 年的 626 万，原因可能是其科技创新投入的方向不够精准， 对产出的影响不明显; 河北省通讯行业与高新技 术行业科技投入边际效益较小，两类行业的公司 已经预见到了这一现象，近几年来科技投入在减

少。但是在供给侧改革进程中，减少科技创新投 入不是解决问题的办法，更好的寻求科技创新的 新路径和新突破点，进而增加边际效益才是真正 解决问题的办法。

2. 2 基于 PVAＲ 的长期分析

企业当期的投入一般需要一段过程才会对产 出产生影响，所以投入对产出会有一定的滞后作 用，为了观测这种长期影响，建立向量自回归模 型 ( PVAＲ 模型) 。对模型进行带有 Monte Carlo 模拟的脉冲响应分析，得图 2。由于数据为短面 板数据，时间较短，为保证预测的精度，将预测 期选为 5 期。

观察图 2，从长期来说，在 1 ～ 5 的预测期内， 投入对产出的冲击作用并没有随着时间的推移趋 向平稳，反而越来越大，滞后效应明显。科研投 入对产出的影响在最开始并不明显，第 2 期以后 才慢慢产生作用，这说明技术创新需要一定的时 间才会产生回报。科研投入与资本投入对产出的 冲击为正向，劳动投入对产出的冲击为负向，这 与前面分析相同，这表示，增加科技投入与资本 投入不但对现在产出有影响，对未来产出的影响 也很大。科技投入对劳动投入冲击为负，说明科 技投入与总用工数有替代效应，未来可以通过增 加科技投入，提高企业的技术水平来降低人工成 本，从而达到降成本的作用。科技投入对资本投 入的冲击也为负向，但是作用不明显，因为有一

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图 2 脉冲响应分析

些资本投入如固定资产以及生产原材料是无法实 现替代的。

为了进一步分析在未来预期内各个生产要素 对产出的贡献程度，进行方差分析，结果如图 3 和表 2。

表 2 产出的方差分析表 %

t

Y

A

N

L

1

100. 0000

0. 0000

0. 0000

0. 0000

2

99. 0176

0. 0197

0. 9114

0. 0513

3

95. 7621

1. 8993

2. 0293

0. 3093

4

89. 8257

5. 5367

3. 9768

0. 6607

5

82. 1405

9. 7297

7. 0702

1. 0596

分析图 3 和表 2，在 1 ～ 5 的预测期内，虽然 产出的波动大部分可由其自身解释，解释程度能 达到 80%以上，但却存在下降的趋势，其它要素

的解释能力则存在上升趋势，尤其科技投入，对 产出波动的解释能力一直在增强，较其它两个因 素，对产出波动的解释能力最高，而总用工数却 最低。

3 结论与建议

我国在完成供给侧结构性改革中面临巨大压 力，几年来完成 “去产能” 的任务给经济发展带 来了巨大冲击。科技创新开展的必要性以及开展 的侧重点与方向的把握是必须明确的问题，通过 上述实证分析，提出几点结论与建议。

3. 1 在现阶段科技创新对供给侧改革起引领作用 新常态下，寻找经济新的增长点是问题的关 键所在。本文根据生产函数理论，选取河北省具 有代表性的上市公司为样本，建立面板模型，根 据脉冲响应和方差分析，研究发现: ( 1) 科技投 入指标系数为 5. 47，大于资本投入系数 0. 08，科

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图 3 产出的方差分析图

技投入对产出的边际作用远大于资本投入; 一般 劳动力对产出的影响为负，表示随着企业总人数 的增加反而会使得收入降低。与资本投入、一般 劳动投入等生产要素相比，科技投入对河北省企 业发展的影响度最大，科技创新处于一个突出重 要的地位; ( 2) 科技投入与企业绩效对所有企业 而言都是正相关的关系。文中构建科技投入与企 业绩效的多元线性回归模型，研究发现新常态下 科技投入与企业绩效对所有企业而言都是正相关 的关系。从以上两个实证分析结果得出结论: 当 前阶段科技创新对经济发展的引领地位，是完成 供给侧 “三去一降一补” 的关键所在。

3. 2 不同行业科技创新的边际效益分析

( 1) 根据河北省近 5 年的数据分析，房地产 业与重工业企业在供给侧结构性改革中率先进行 了有效的科技创新，其科技投入的边际效益较大。 房地产业科技投入呈递增趋势，房地产业有向其它 实业转移资本的策略实施，其科技创新的战略方针 选择正确，措施实施有效，受供给侧改革 “去杠 杆”的影响，在积极地进行转型，科技投入成效 显著，未来房地产业向实体经济的转型已初见端

倪。对河北而言，重工业企业主要是钢铁、水泥、 玻璃、燃煤等，受供给侧 “去产能” 的影响，也 在积极地研发新技术、新产品，借力 “一带一路” 将过剩产能向东南亚国家转移; 从目前河北与一 带一路国家达成的诸多协议看，河北重工业企业 正在度过一个艰难的转型升级时期，近几年来重 工业企业科技投入水平有增有减，表现不太稳定， 诸多企业都处在当前经济利益与产品升级转型的 艰难博弈中; ( 2) 战略性新兴产业科技投入边际 效益较小。相对而言汽车制造业、高新技术行业 和通讯行业等的科技投入的边际效益较小，新能 源汽车科技投入在增加，而收效甚微，新能源汽 车在性能上也差强人意，因此当前销量有限，也 导致了其边际效益较小。高新技术行业和通讯行 业科技投入表现极不稳定，高仿国外和跟风的现 象严重，科技创新的方向不够精准，投入的有效 性存在一定的不确定性，需要作出调整或控制， 进一步加强核心技术的研发。

3. 3 科技投入的滞后效应分析

通过上文基于 PVAＲ 模型的长期分析，可以 发现科技投入后 5 年对产出的影响逐渐增强，相

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对单独企业而言，不能只关注科技投入的近期效 果，加大科技投入要着眼未来考虑。从政府层面 来说，应完善研发激励机制、产权保护体制、企 业技术创新的财税优惠政策、规范研发费用和技 术人员的信息披露等，为增加研发投入、提高研 发效率、加快科研成果的转化创造营造良好的研 发环境。

参 考 文 献

［1］ Petra Ahrweiler． Agent － Based Simulation for Science，Technolo- gy，and Innovation Policy ［J］． Scientometrics． 20xx，110 ( 1) : 391 ～ 415．

［2］ Gran Ｒoos． Design － Based Innovation for Manufacturing Firm Success in High－Cost Operating Environments ［J］． She Ji: The Journal of Design，Economics，and Innovation，20xx，2 ( 1) : 5 ～ 28．

［3］ 高鸿业． 西方经济学 ( 微观部分) ［M］． 第 5 版． 北京: 中 国人民大学出版社，20xx．

［4］ 刘永泽，陈立军． 中级财务会计 ［M］． 第 3 版． 大连: 东北 财经大学出版社，20xx．

［5］ ( 美) 熊彼特． 经济发展理论 ［M］． 郭武军，吕阳，译． 北 京: 华夏出版社，20xx．

［6］ 张庆伟． 政府工作报告 ［Ｒ］． 河北: 河北省人民政府，20xx．

［7］ XXX． 20xx 年国务院政府工作报告 ［Ｒ］． 北京: 十二届全 国人民代表大会第五次会议，20xx．

［8］ 彭迪云． 新常态下发展新经济与供给侧结构性改革的内在逻 辑和政策建议 ［J］． 企业经济，20xx，( 4) : 5 ～ 11．

［9］ 周志太，张晓娇． 供给侧改革研究述评 ［J］． 五邑大学学报 ( 社会科学版) ，20xx，18 ( 4) : 54 ～ 58．

［10］ 王子晨，郭江江． 供给侧结构性改革视角下科技创新与经 济增长互动关系探析 ［J］． 理论建设，20xx，( 5) : 21 ～ 26．

Ｒesearch on Technological Innovation Leading Supply Side Structural Ｒeform Under the New Normal

———Analysis Based on the Panel Data of Hebei Province

Han Sufen1 Liu Xia2，3

( 1． Accounting Department，Hebei Institute of Finance，Baoding 071051，China; 2． Economic Trade Department，Hebei Finance University，Baoding 071051，China;

3． China Center for Economic Statistic Ｒesearch，Tianjin University of Finance Economics， Tianjin 300222，China)

〔Abstract〕 In the new normal slowdown in the current economic development，to further promote the development of econo- my，the domestic implementation of supply side reform policy，science and technology innovation is the key to the short board to fill the supply side reform． This paper will show the innovation of science and technology in the current stage of economic development， and make the supply side reform contribution as the research focus，taking Hebei Province as an example，build the multivariate linear regression model to study the relationship between science and technology investment and enterprise performance，the innova- tion of science and technology in the inspection of supply side structural reform development situation，put forward some adjustment suggestions．

〔Key words〕 new normal; supply side reform; science and technology innovation; marginal benefit; multiple linear regres- sion; Ｒ＆D spending

( 责任编辑: 王 平)

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